La presentación del Presupuesto 2027 terminó envuelta en una inesperada discusión interna. En apenas seis horas, el Gobierno pasó de comunicar una proyección de inflación promedio del 21,1% para el año próximo a presentar ante la Cámara de Diputados un proyecto que establece una inflación del 18% punta a punta.
La diferencia no pasó inadvertida en la Casa Rosada y, según fuentes citadas por La Política Online, la cifra inicialmente difundida habría generado malestar en Javier Milei, que no quería que el número de inflación superara la barrera del 20% en un año políticamente sensible.
Luis "Toto" Caputo quedó así en el centro de la discusión. De acuerdo con fuentes que siguieron las negociaciones, el ministro tuvo que ajustar hasta último momento las variables del Presupuesto antes de que el proyecto ingresara formalmente al Congreso.
Sin embargo, desde el Congreso ofrecieron otra explicación. Allí sostienen que no hubo necesariamente una modificación de la proyección: el 21,1% comunicado por Presidencia corresponde a la inflación promedio anual, mientras que el 18% incluido en el proyecto representa la variación punta a punta, es decir, la diferencia entre diciembre de 2026 y diciembre de 2027.
Desde el punto de vista técnico, ambas cifras pueden coexistir. La inflación promedio toma como referencia el nivel medio de precios de todo el año, mientras que la medición punta a punta compara exclusivamente los precios de diciembre contra diciembre. Por eso, la existencia de dos números diferentes no demuestra por sí misma que haya habido un cambio de escenario.
Pero la discusión política es difícil de ocultar.
El Gobierno había presupuestado para 2026 una inflación de apenas 10,1%, una estimación que quedó ampliamente superada. Para 2027, en cambio, el proyecto presentado ante Diputados contempla una inflación del 18% punta a punta, un crecimiento del PBI del 4%, un aumento de la inversión del 9,2% y una expansión del consumo privado del 3,4%. También calcula un dólar oficial de $1.847,60 para diciembre del año próximo.
La diferencia entre las proyecciones también tiene consecuencias fiscales. Un Presupuesto elaborado con una inflación más baja puede dejar partidas de gasto con menor actualización real si los precios terminan creciendo por encima de lo previsto. Esto afecta especialmente a aquellas partidas que no cuentan con mecanismos automáticos de actualización.
Por eso, detrás de la discusión sobre si el número correcto es 21,1% o 18%, aparece una cuestión mucho más profunda: cuánto realismo está dispuesto a admitir el Gobierno sobre la evolución de la economía argentina.
El dato tampoco es menor porque el propio Gobierno llega a esta discusión después de que la inflación de agosto se ubicara en 1,7% mensual, el registro más bajo en 14 meses, aunque la inflación acumulada durante los primeros ocho meses del año alcanzó el 21,3%.
El episodio vuelve a mostrar además la tensión entre la lógica económica de Caputo y las necesidades políticas de la administración Milei. Mientras Economía necesita presentar un escenario que resulte creíble para los mercados y para el Congreso, la conducción política busca sostener un relato de desinflación acelerada de cara a un año en el que el Gobierno pondrá buena parte de su gestión a consideración de la sociedad.
La furia presidencial, según las fuentes que reconstruyeron la negociación, habría sido el factor que obligó a revisar el número antes del cierre. Desde el Gobierno, en cambio, aseguran que se trata simplemente de dos indicadores diferentes.
La discusión, en definitiva, dejó expuesta una contradicción incómoda para la Casa Rosada: el Gobierno necesita mostrar que la inflación está controlada, pero al mismo tiempo debe admitir en sus propias cuentas que la desinflación avanza mucho más lentamente de lo que había previsto originalmente.
